3月家用空调：内销强韧支撑对冲出口下行

产业在线监测数据显示，2026年3月中国家用空调累计生产2403.4万台，同比下滑3.3%；销售2393.4万台，同比下滑1.7%；出口1043.6万台，同比下滑9.8%；内销1349.8万台，同比增长5.6%。3月作为一季度收官的关键节点，终端市场需求低迷拖累生产端表现，但内销的强韧性有效对冲了出口下滑的压力，成为支撑行业平稳运行的支柱。

谨慎控产，多重压力致产量同比微降

3月家用空调生产端同比下滑3.3%，并非单一因素导致，而是需求、成本、库存等多重压力叠加的结果，本质是企业对市场环境的理性收缩与应对。从行业周期来看，因为2026年春节假期在2月中下旬，多数企业为保障春节后市场供应，在1月提前集中排产备货，导致3月生产需求被大幅前置透支，直接压缩了当月的生产空间。

终端零售低迷进一步加剧了生产端的谨慎情绪。传统淡季叠加一季度零售持续疲软，使得经销商补货意愿低迷，多以消化现有库存为主，进一步传导至生产端，企业按需生产、严控产能成为共识。与此同时，原材料价格大幅上涨持续挤压企业盈利空间，据统计，2026年一季度上海期货铜价最高已超10万元每吨，较2025年同期上涨超30%，此外制冷剂、ABS塑料等其他原材料也大幅上涨，成本压力下企业不敢盲目扩产，进一步抑制了生产规模。

此外，高基数与高库存的双重制约也不容忽视。2025年3月空调生产基数较高，形成同比对比压力；同时当前行业渠道库存仍处于高位，库存压力下企业主动控产降库，避免产品积压，整体呈现按需控产、稳健避险的运行态势。

内销韧性凸显，关键节点成为核心推动力

在行业整体产销微降的背景下，3月内销同比增长5.6%，展现出逆势增长的较强韧性，成为支撑行业大盘的关键力量，内销增长源于存量市场释放与阶段性因素的共同推动，同时也因受限于多重制约，未出现高速增长。

3月作为一季度收官节点，企业为完成季度销售目标，加大对内销市场的政策倾斜与出货力度，经销商虽谨慎补货，但在企业激励下仍完成阶段性补库，助推实现同比增长。但从终端市场来看，需求仍然较为低迷，一方面市场未到传统旺季，家装需求尚未全面启动，叠加渠道库存高位运行，经销商补货力度受到压制，难以形成大规模销售热潮。另一方面国补效益边际递减，今年的政策力度进一步收窄，加之需求前置释放，多重因素作用下导致当前的需求低迷景象。

此外，原材料成本上涨带来的价格传导受阻，企业盈利承压，尽管当下大部分企业均已宣布产品涨价，但仍然面临较大的成本压力，同时也抑制了部分消费需求，进一步限制了内销增长幅度。

多重利空集中释放，出口同比下滑

3月空调家用出口同比下滑9.8%，下滑幅度显著，背后是地缘冲突、海外库存、产能分流等多重利空的集中爆发，短期压力难以缓解。

中东地缘冲突持续升级是出口下滑的最直接影响。中东地区是中国空调出口的重要市场，2025年出口规模占中国空调出口总量的20.8%，3月以来美以伊战事持续发酵，霍尔木兹海峡等核心航运通道受阻，导致物流成本大幅飙升。海外客户因物流成本上涨纷纷取消或推迟订单，多家企业暂停中东出口业务，直接导致出口规模下滑。

另一方面，同期较高的基数水平也是重要因素。2025年3月海外市场集中补库，形成较高基数，进一步增加同期对比的下滑压力。另外，头部企业海外产能持续释放，也对国内出口形成分流，大量原本由国内出口的订单转向海外本地生产，进一步拉低了国内出口规模。

综合来看，2026年3月中国家用空调行业呈现“生产微降、内销韧性、出口承压”的分化格局。短期，行业仍将处于压力调整期，内销需依托存量换新、国补政策以及暴热天气的共同刺激推动需求的释放。而出口则需等待中东地缘局势缓和、海外去库存周期结束，短期难以出现明显回升。

中长期来看，内销市场仍将是中国空调行业的基本盘，存量换新与产品升级将成为核心增长动力；出口市场则需通过优化市场布局、推进海外本土化生产，降低单一市场与航道的依赖，提升抗风险能力。对于企业而言，聚焦内销市场挖掘需求，严控成本、优化库存结构，同时积极应对海外市场变化，才能在行业分化中实现稳健发展。

(家电网® HEA.CN)