三个格力才抵一个美的，“空调一哥”易位了？

在国内空调行业，究竟谁是 " 一哥 "?

答案似乎只有一个，但又很模棱两可：不是格力，就是美的。

对于这个问题，格力与美的早已争执多年。但从规模上直观对比，美的营收已近是格力的近三倍之多，两者间的距离似乎在不经意间，被拉得越来越远。

"格力空调世界第一，它(美的)算老几?"

曾几何时，董明珠对美的的轻视言犹在耳。而今，面对如此悬殊的对比，她的内心世界又是怎样的?

格力空调失速?

谈到格力与美的时，" 空调争霸 " 一直是绕不开的话题。

" 根据奥维云网数据，2023 年格力品牌家用空调线上零售额份额为 28.15%，位居第一…… "

" 据奥维云网数据显示，在家用空调(仅统计柜机与挂机)…… 8 个品类中，美的系产品在国内线上与线下市场份额(按零售额)均位列行业第一。"

对于谁是 " 空调一哥 "，格力与美的已争执多年，并经常在年报中各执一词。

统计方法与口径存在差异，使得结论各异。但从规模扩张的角度审视，美的的后来居上已成为不争的事实。

前不久，格力和美的一季度财报相继出炉，再度成为业界焦点。

财报数据显示，美的 2024 年第一季度营收破千亿大关，实现营收 1061.02 亿元，同比增长 10.22%;归属于上市公司股东的净利润 90 亿元，同比增长 11.91%;

格力实现 363.64 亿元，同比增长 2.56%;归属于上市公司股东的净利润约 46.75 亿元，同比增长 13.77%。

从规模上直观对比，美的营收已是格力的近三倍之多，两者间的距离似乎在不经意间被拉得越来越远。作为昔日空调领域的领跑者，格力是否真的在与美的的竞争中逐渐落后?

从未停止过的明争暗斗

美的集团和格力电器之间的明争暗斗，几乎从未停止过。

2012 年，是空调行业值得一提的年份。在这一年，两家相隔百公里的中国家电巨头，相继迎来了权力的交接。

国企格力电器的创始人朱江洪，到了退休年龄，他将一手扶持的董明珠推上了格力的领导岗位。

美的集团创始人何享健已 70 岁，该到安享晚年的年龄。独子不愿接任，集团的指挥棒交给了职业经理人方洪波。

两个卖空调的人，先后走上了自己的人生巅峰。高调的董明珠和隐忍的方洪波，两个性格截然不同的人，为各自身后的投资人，也为自己，打江山。

那一年美的、格力营收分别为 1030 亿元和 993 亿元，彼时差距还不大。

" 如果一定拿美的跟格力比，我觉得两家企业不是一个等级，我们在空调领域是绝对的老大，谁都不能撼动。"2018 年 1 月 3 日，董明珠在央视财经《交易时间》中公开表示。

她认为，除了市场份额的高低之外，净利润的差异也是两家公司不在一个等级的重要原因。

彼时，董明珠的自信主要来自于格力领先的空调市场份额、净利润水平以及对其他品类未来发展的美好预期。

分水岭发生在 2019 年，美的空调的反超故事悄然开启：2019 年初，美的凭借低库存的先机，率先降价 10%。此举马上让格力陷入了成本高企、终端价格降低、渠道利润压缩的多重压力。

随后，格力被迫发动 "30 亿大让利 "" 百亿大让利 " 等活动应战，均价下探 30% 以上。然而却仍然难掩零售均价高于美的的尴尬。

美的借此良机，实现了弯道超车。

2019 年，格力还以 1386.65 亿元的空调营收碾压美的的 1196.07 亿。但到了 2020 年上半年，美的的空调业务营收突然实现了对格力的超越，并且美的的总营收和净利润也达到格力的近两倍。

到了 2023 年，这一差距再度扩大。

2023 年年报数据显示，格力空调业务贡献了 1512.17 亿元的营收，占公司总收入的 73.76%。

而美的的暖通空调板块实现了 1611.11 亿元的营收。

2023 年，美的实现营业收入 3720.37 亿元，同比增长 8.18%;

反观格力，同期实现营业总收入 2050.18 亿元，同比增长率略低，为 7.82%;

值得一提的是，董明珠在 2018 年企业家领袖峰会上提出了新的 "5 年计划 "，希望要用 5 年再造两个格力电器。彼时，格力的营收刚刚突破 2000 亿元大关，按照董明珠的设想，到 2023 年，格力的营收将达到 6000 亿元。

但如今，格力不仅面临着原地踏步的落差，而且美的的空调业务营收也已经领先了自己近百亿元的身位。

多元化赛道拉开差距

美的的弯道超车并非偶然。

谈及美的与格力差距拉开背后的深层原因，有产业观察人士认为，美的超越格力主要有两大原因：其一，战略上格力这么多年依然坚持以空调单品为主，多元化尝试并不成功，但美的多元化比较成功，除空调外，其他小家电在市场上都非常强劲;其二，公司体制机制有差异，美的市场化程度高，响应速度和反应速度都很快，公司实现平台化建设，相反格力还是比较传统反应慢。

有空调业内人士在接受媒体采访时也表示：" 格力多元化之路不仅起步晚，走的方向也没有紧紧围绕主营产品来做，手机、新能源汽车甚至预制菜等与空调行业相去甚远。"

此外，在渠道方面，随着电商时代的到来，美的选择渠道革新与数字化转型双重驱动。通过 " 网批模式 " 和以销定产的 T+3 数字化转型，美的不仅优化了供应链，降低了库存风险，还提高了市场响应速度，这正是其超越格力的关键所在。

而对格力来说，早前过度依赖自己的大经销商，后来又发生了经销商 " 反水 " 不代理格力空调了，在渠道改革方面阻力重重。

在业务拓展方面，美的亦是棋高一着，从消费电器到机器人自动化，多元布局为美的构建了更加稳固的发展基石。

事实上，除了暖通空调外，美的的消费电器、机器人及自动化系统等业务已经多点开花。

据其 2023 年年报显示，美的的暖通空调业务仅占到美的总营收的 43.11%;消费电器营收占比达到 36.04%，金额则达到 1346.92 亿元;另外机器人、自动化系统占比为 8.83%，其他业务占比为 7.91%。

格力虽然也在努力拓展生活电器、智能装备及绿色能源等领域，但从实际营收贡献来看，这些新业务板块尚未形成显著的增长极点，对总营收的占比依然有限。

2023 年，格力上述业务营收分别为 40.02 亿、6.7 亿、71.06 亿，分别占营收比为 1.95%、0.33% 和 3.47%。

2016 年，董明珠曾经公开表示，格力电器从专业化的空调企业进入了一个多元化的时代。

但时至今日，新能源车、锂电池、手机、储能、半导体、医疗健康……以至于最近正在饱受批评的预制菜，格力的 " 其他业务 " 都没能为企业贡献太多价值，对于公众也几乎没有存在感。

" 一哥 " 之争落定?

资本市场亦是风向标。

格力和美的同为 " 家电白马 "，在股价上曾不分伯仲。但如今，格力已从近 70 元 / 股的高位，跌至如今的 40 元 / 股左右，股价目前也仅为美的的 60%。市值方面，格力也仅剩约 2274 亿元，仅为美的的一半。

市值缩水，股价滑落，格力与美的的差距似乎日益明显。

这是否意味着 " 空调一哥 " 之争已经尘埃落定?答案或许并不如此简单。

值得注意的是，近几年来，尽管美的与格力营收差距越来越大，但两大巨头之间的净利润水平却始终没有拉开较大距离。

从这几年的财报来看，2020-2022 年格力每年归属母公司净利润分别是 221.75 亿元、230.64 亿元、245.07 亿元，呈稳定增长态势;而美的同期表现是：272.23 亿元、285.74 亿元、295.54 亿元，也在逐年递增。

2023 年，美的实现归属于上市公司股东的净利润 337.20 亿元，同比增长 14.10%。格力归母净利润录得 290.17 亿元，增长率达到 18.41%。

虽然格力在净利润总体规模上未能超越美的，但两者之间的差别并不太大。

不难看出，被美的 " 压一头 " 的格力，无疑仍旧是一家 " 会赚钱 " 的公司。

一名资深家电行业专家曾表示，格力与美的在空调业务上各有特点，前者重品质，后者重性价比，一定程度上反映的正是两家企业不同的发展理念，并无优劣之分。

或许，两家同为中国制造业楷模的企业，它们的未来仍有很大的想象空间。

(家电网® HEA.CN)